黃雀在後，美國人笑到最後

其實，在羅斯來華之前，中國幣制改革的方案就在孔祥熙、宋子文和三位美國財政顧問的秘密參與下，早已準備就緒了。羅斯並非1935年幣制改革的設計者，而作為英國代表，他的到達最終促成了與美國的既定利益相妥協的方案。

當李茲·羅斯抵達上海時，國民政府首先安排美國顧問楊格，在南京秘密向他介紹了整個局勢和幣制改革的設想，讓英美就中國貨幣問題先「碰碰」基本原則！之後才由孔祥熙和宋子文把幣制改革方案的內容「告知」羅斯。【19】在一次秘密會談中，孔祥熙確曾再次暗示羅斯，貨幣掛鉤問題也是可以討論的，但羅斯並沒有繼續討論法幣與英鎊掛鉤的問題，反倒是提出把匯率拉低到一個適宜水平，然後宣布匯率將穩定在該水平上，這樣的做法顯示得「較為自然」。

與此同時，在華盛頓，國民政府駐美公使施肇基，與美國財政部部長摩根索的談判也有了一定進展，摩根索對於日本在亞洲侵略行為的「憎恨」，終於壓倒了他對英國的疑忌。

摩根索答應收購1億盎司白銀，但要求知道中國售銀后的外匯如何處理，並提出要有一個能與美元掛鉤的「確實聯繫」。孔祥熙立即回復說，雖然中國在幣制改革中審慎措辭，但日本已經極為惱火，倘若與美元掛鉤，美國能否幫助中國向日本解釋？這時的美國，雖然答應了中國，但仍然沒有實際動作。

孔祥熙只好打出了最後一張牌，發電美國：「即使到了最壞的場合，我們總可以在倫敦公開市場上拋售白銀，不過這樣做對中美都將不利而已。」

這封電報果然起了作用，摩根索請示羅斯福后，對法幣必須釘住美元這一點表示同意，中美兩國財政部達成了中國向美國出售白銀5000萬盎司的協議。這筆5000萬盎司的白銀，由上海的大通銀行和花旗銀行各投標2500萬盎司運往美國，售得的美元照協議的附帶條件，存在紐約的大通銀行總行。【20】中國要穩定幣制，迫切需要將收購的銀元出售，以換取更多的外匯儲備。國民政府決定由陳光甫赴美談判。談判結果是，中國中央銀行將採取釘住英美匯率中，幣值較高一方的辦法，也就是當英美匯率發生較大變動時，中國央行將調整其中幣值較低一方的匯價。

這樣《中美白銀協定》正式簽署，由美國財政部以每盎司白銀按50美分作價，向中國續購白銀5000萬盎司，以維持法幣匯率，並確定法幣與美元的匯率為法幣100元等於30美元，這樣法幣又與美元通過匯率「聯繫」上了。

中國後來又陸續出售給美國幾批白銀，得到的美元作為中國的外匯儲備，都存在紐約聯邦儲備銀行或其他的美國銀行中。檔案顯示：到日本發動「七七事變」之前，國民政府外匯準備金中，美金為0.739億美元，英鎊達0.92億美元，日元僅有一個零頭。這就進一步加強了英美兩國對國民政府的財政控制，而法幣成為了英鎊和美元的共同的附庸，並堅決地把日元「排斥」在外了。

其實，由於美國的經濟實力以及對法幣美元準備金的不斷加強，後來的法幣實際上已被拉入美元集團，國民政府在財政上對美國的依賴程度也越來越深。

法幣改革的結局就是，英國的「螳螂捕蟬」在前，而美國則是「黃雀在後」，法幣最終被綁上了美元的戰車。

法幣改革，使得蔣介石加強了對商業銀行的控制，完成了對全國金融的壟斷。以「四大家族」所直接掌控的「四行兩局」體系，直接控制了中國的工商業。官僚與買辦資本徹底合流，共同瓜分中國的財富大餅。

宋子文、孔祥熙在法幣改革過程中，做了大筆白銀生意，英美大量收購白銀，孔祥熙也從中大發其財。而宋子文就更誇張了，《亞洲華爾街日報》曾經做過一個評選：在過去一千年來，全球最富有的50人中，包括汶萊蘇丹陛下哈志哈山納柏嘉，以及比爾·蓋茨。在入選的50人中，有6名是中國人，他們分別為成吉思汗、忽必烈、和珅、太監劉瑾、清朝商人伍秉鑒，還有就是宋子文。

當蔣介石最終完成了法幣改革，他就已經奠定了蔣家王朝的金權天下。然而，日本對華的侵略擴張卻在變本加厲，嚴重威脅著剛剛完成貨幣統一的中國。