「牛市」何時歸來（1）

「牛市」何*時歸來

1.牛市再現

投資者可能會問金融海嘯的循環浪完結了嗎？

其實牛市周期在2008年年底已經悄悄回來（圖6-14和圖6-15）。

我相信大部分人錯失的原因是因為心理恐懼，而且，我們太習慣尋找經濟數據來支持自己的決定，但是，我們忽略牛市推動一浪是因為技術性反彈而非經濟實質復甦。

我認為金融海嘯在2008年10月28日完成，當時上證指數是1,664點，新的循環浪已經開始。

2.牛市推動1浪

2008年10月28日1664點至2009年2月17日2319點

在這個經濟周期，由2009年10月28日上證指數1664點開始返回牛市推動1浪，而1浪結束於2009年2月17日的2319點，在這個1浪的升幅達39%。（23191664）÷1664=655÷1664=39%

3.牛市調整2浪

2009年2月17日2319點至2009年3月3日2071點

這個牛市調整2浪的調整幅度為推動1浪的46%。

（23192017）÷（23191664）=302÷655=46%

4.牛市推動3浪

2009年3月3日2071點至2010年11月11日3147點

由2009年3月3日，上證指數收2071點后，整體市場已經進入漫長的牛市推動3浪，3浪一直持續到2010年11月11日的3147點。

牛市推動3浪維持時間最長，但投資需要注意的是：中國股票市場是一個處於計劃經濟中的資本市場，股市會受重大政策影響而調整它的自然走勢，當外地市場正享受牛市推動3浪的巨大升幅時，中國市場在2009年下半年則受到經濟調控的打壓。所以，投資者亦要留意政策對股市的影響。