54.第54章 白銀的光榮與夢想(7)

目前，僅在紐約期貨交易所做空白銀的合約總量就相當於5.5億盎司。相當於賣出世界市場所有白銀現貨的79%。空方如果不出血本，從哪裡找得到這麼多的白銀現貨來賣呢？

第二種情況是，出租白銀的被迫歸還對白銀價格的影響。從20多年前開始，多國央行就通過出租白銀的方式將大量白銀拋向市場，藉以打壓銀價。為什麼會有出租白銀之舉呢？因為有些銀礦由於種種原因不能按時交貨，所以就先從金銀現貨交易銀行暫時租借白銀來保證按時交貨。等以後銀子開採出來再按原數歸還，外加1%或更低的利息。同樣道理，金銀現貨交易銀行也可以向中央銀行租借白銀。中央銀行借口銀子堆在倉庫里又不能生利息，於是就很樂意地將大量白銀儲備租借出去，好歹還能收1%的利息。而金銀現貨交易銀行租到這些白銀現貨后，把其中的絕大部分都拋向市場套現。再用所得現金購買收益率為5%的國債。在還給央行1%的利息后，可穩賺4%。通過這樣的方式，中央銀行和金銀現貨交易銀行不露痕迹地壓制著白銀市場的價格。

巴特勒估計，過去20年來，可能有幾億甚至上十億盎司的白銀是通過出租這種形式流入市場的。理論上講，這些租出去的白銀最終還得歸還中央銀行。可是這些白銀大部分已被當成工業原料用掉了，不可能原數奉還了。一旦白銀價格最終還是壓制不住而暴漲，中央銀行開始要求租借方歸還，租借方必須從市場上買回等量的實物白銀。這些實物白銀是在紐約商品交易市場上被做空的白銀之外的另一大批白銀現貨。購回這批白銀現貨將對白銀價格造成巨大衝擊。如果這種情況出現，僅此一條，白銀價格就可能衝上每盎司500美元。這也是那些租借白銀的金銀現貨交易銀行拚命想要壓制銀價的一個重要原因。

第三種情況是，工業用戶的恐慌性儲備對白銀價格的影響。白銀是具有成千上萬種用途的原材料。它在許多產品中都是關鍵性的材料，但用量卻不大，這一特點使白銀的需求不因價格的升高而下降，即所謂剛性需求。隨著投資需求的激增，3萬多噸的庫存量將會很快耗盡，而新增白銀礦產量周期長達數年，而且還多是伴生礦，遠水難解近渴。這樣一來，白銀就會出現斷貨，而且斷貨的時間也會越來越長，從幾天到幾周，後來可能長達幾個月。工廠的生產線不能因為白銀斷貨而停產，於是企業必然未雨綢繆，搶先儲備，這就必然導致白銀價格的飆升。

從2008年金融危機爆發后這幾年的實際情況來看，無論是美歐的通貨緊縮，還是亞洲國家的通貨膨脹，從總體來看對黃金白銀都是利好。因為黃金白銀是以美元計價，美歐各國的通貨緊縮，不妨礙受通貨膨脹威脅的亞洲人民用手中大把的鈔票購買金銀，此時的黃金白銀價格猛漲。另一方面，美歐各國為抗拒通貨緊縮，又會促使美聯儲進一步進行量化寬鬆，多印鈔票，受美元貶值影響，金銀價格就會不可避免地繼續沖高。

白銀是一個非常奇妙的投資品種，在通貨膨脹或通貨緊縮的金融危機時期，它和黃金一樣隨著美元貶值而增值。在經濟復甦后，由於大量的工業需求，白銀又會展現其工業原料的特性，隨著供求關係而升值。這是任何其他投資品種都不具備的得天獨厚的雙重優勢。

當今世界的白銀市場規模小得驚人，全世界地面以上的白銀庫存僅3萬噸，價值不過1200億人民幣，比中國農業銀行上市的融資規模還要小得多。目前，世界白銀市場的實物與「紙白銀」的比例極端懸殊到1：100，100盎司「紙白銀」交易背後，只有1盎司實物做支撐，如果說金融市場1：50的高倍槓桿最終導致了金融海嘯席捲全球，那麼比這一比例再高一倍的白銀市場已經到了隨時出現擠兌的危險邊緣。

一個極度扭曲的、高倍槓桿的、規模極小的白銀市場，卻蘊含著嚴重衝擊世界金融體系的強大能量！

當格林斯潘等人1995年探討黃金價格暴漲可以有效降低美國負債的時候，他們篤定能夠勝券在握。由於美國和歐洲總共控制了中央銀行的黃金儲備高達2萬噸以上，擁有著對實物黃金市場無可置疑的定價權，再加上華爾街—倫敦軸心對黃金期貨和其他黃金衍生產品市場擁有的絕對控制力，他們完全可以實現黃金價格有控制地上漲，並掩護美元「成建制」地撤退，在大幅降低政府負債的同時，繼續維持美元世界貨幣霸主的地位，實現美元危機的軟著陸。

但是，他們忽略了一個重要變數，這就是白銀。

由於金銀比價的歷史慣性和市場金銀巨大的心理互動能量，如果世界白銀價格突然而猛烈地上漲，將會打亂黃金價格上漲的節奏，失控的白銀價格所激發出的世界金融市場的避險情緒將像排山倒海的火牛陣，直接衝擊黃金市場的陣腳。實物白銀告罄，紐約的白銀期貨市場將出現大範圍違約和交貨嚴重遲緩，白銀的工業用戶開始緊急囤積白銀原料，白銀的投資客戶紛紛要求提取現貨自己儲藏，恐慌的白銀期貨持有者將急迫地要求交割現貨白銀。

對實物白銀的極度渴求的投資人，將頃刻把紐約期貨交易市場的5000萬盎司可交割白銀實物擠兌一光。當大家在紐約「紙白銀」市場徹底失望之後，馬上開始成群結隊地湧向倫敦的「實物白銀」市場。但是，他們馬上發現這個僅有7500萬盎司現貨的所謂「實物白銀」最大的市場，原來竟是「無實物賬戶」，絕大部分白銀擁有者只是「沒有實物確認的（金銀）所有者」。

同時，白銀市場的恐怖消息將誘發黃金市場的擠兌，別忘了，這也是個1：100的超級瓶蓋遊戲。

紐約與倫敦白銀和黃金市場相繼癱瘓，世界金融市場將立刻陷入真正的恐慌。這種發自心底的恐慌將是史無前例的。這時，全世界才猛然發現，原來黃金和白銀是深埋在地下的世界信用貨幣摩天大樓的基石，基石一旦動搖，建立在信用貨幣之上的更為龐大的債券市場、股票市場、貨幣市場、外匯市場，以及建立在這一切之上的500萬億美元的金融衍生品市場，將晃動得更加猛烈！

此時，全世界金融市場都開始呼喚政府救助。

而此時的歐洲和美國政府卻無能為力，白銀畢竟不是可以搞個「量化寬鬆」文件就能變出來的。歐美政府原先巨大的白銀庫存早已賣光了，從而失去直接影響市場價格的最重要的籌碼。即便是歐美政府下令強制沒收私人白銀，就像羅斯福總統1934年下令美國公民交出所有黃金一樣，那也無濟於事，因為地平面以上的全部白銀庫存不過3萬噸，仍遠不能應付擠兌的規模。

情急之下，還有一招，那就是緊急開採銀礦，用以平息世界白銀擠兌風潮。不過，當政府下令緊急開採銀礦，從資源勘探、新增設備、擴大生產規模，到總供應量明顯提高，至少需要5年時間，黃瓜菜都涼了。

此時，全世界的目光都將投向中國。因為目前世界白銀最大的生產國和出口國正是中國！這將是多麼巨大的國際政治和金融槓桿！這又將是何等的戰略機遇！

白銀的人民戰爭

中國目前已是世界第一大白銀生產國，年總產量大約在1萬噸，其中5000噸用於出口創匯，2008年以前中國還有出口退稅政策鼓勵白銀出口。這5000噸的白銀足以彌補世界工業需求造成的4000噸白銀短缺，使得華爾街—倫敦軸心的金銀市場能夠把1個瓶蓋維持100個瓶子的魔術繼續玩下去！

出口白銀去創匯？這是一個令人百思不得其解的思路！這就好比用真錢去換假錢，而且還有出口退稅的政府補貼！從2009年初到2010年10月，白銀價格從每盎司11美元暴漲到23美元，翻了一番還有餘！而同期美元的實際購買力不斷下滑，反覆「量化寬鬆」下的美元江河日下，經濟二次衰退的陰雲再度密布。一年零九個月的時間，8000噸白銀出口「創回」的是近200億人民幣的財富損失！同時帶來的是更多的除了買美國國債之外無路可去的美元白條！

將白銀當作普通工業商品出口是極其嚴重的戰略短視！以不斷升值日益短缺的貨幣金屬白銀，去換每天貶值永不匱乏的美元紙幣，損失的不僅僅是財富本身，更是大國金融戰略的制高點。

白銀不僅過去是貨幣，現在仍然具備貨幣的功能。在美元、歐元、日元和其他紙幣風險日益加大的今天，白銀具備著明顯的對沖整個信用貨幣體系風險的作用。這也正是2008年9月18日當美元體系出現崩盤危機的時刻，白銀價格一天暴漲20%的根本原因。

2008年7月30日，中國終於取消了白銀5%的出口退稅，這一政策無疑是正確的，但其出發點仍是在於緩解中國外貿順差過大的矛盾。這說明相關部門在制定貿易政策時，沒有從金融的視角去思考。在缺乏整體國家金融戰略的情況下，各種政策難免出現相互矛盾和難以協調的困窘。

考慮白銀戰略時，應該將其放在與黃金同等的高度來看待。無論世界其他國家現在如何看待白銀，在美元「周天子」日益式微的當今世界，各國貨幣勢必出現「春秋五霸」與「戰國七雄」的局面。未來的白銀將是炙手可熱的硬通貨，這一趨勢隨著美元的衰落將會更加明顯。

如果中國最大限度地擴大人民幣流通域，作為建設強大的金融高邊疆的制高點之一，那麼就有必要全面重新審視白銀與黃金的巨大金融戰略價值。

實際上，要擠兌國際白銀市場，根本不用1200億人民幣的規模，只要國內投資人將中國每年出口創匯的5000噸白銀全部吃掉，動用250億人民幣足矣。僅此一招就足以動搖世界白銀價格體系。紐約和倫敦的白銀市場可動用的白銀不過1.25億盎司（約3900噸），基本上只夠一年工業消耗的供需差額，白銀實物交割將十分艱難，期貨合約違約會很難避免。

250億人民幣是什麼概念呢？就是幾支股票基金就能搞定的事。

如果有1萬人，每人購買250萬元白銀實物（約450千克，每克5.6元）；

或者100萬人，每人購買2.5萬元白銀實物（約4.5千克）；

或者1000萬人，每人購買2500元白銀實物（約0.45千克）；

則世界白銀市場將很可能觸發擠兌的鏈式反應。

投資人需要明白的是，你不是在買白銀，而是在出售美元紙幣！白銀是儲蓄，白銀是投資，白銀是財富忠實的保險，白銀是老百姓的貨幣！你不僅是在為個人進行投資，而且是在對世界金融霸權投下一張否決票！是對竊取中國財富的國際銀行家的自衛還擊！這樣的投資行為，利國、利民、利己！

金是一張弓，銀是拉滿的弦，人民的意志是箭，靶心是國際貨幣霸權！

如果平民百姓能有什麼機會改變歷史的發展軌跡，如果人民群眾能夠起來反抗世界金融霸權，如果普羅大眾不甘在各種危機中被痛「剪羊毛」，如果人民真是創造歷史的動力，那麼行動比任何言語都更具說服力！

自2010年白銀的投資渠道逐漸開通以來，中國民眾對白銀期盼已久的投資熱情就像火山一般地爆發出來。繼投資黃金大獲豐收之後，全國各地又掀起了投資白銀的熱潮。

越來越多的人意識到了白銀的價值，它不僅承載了中國歷史和文化的基因，更肩負著現實的重任，它不僅是人民大眾保護自己財富的可靠工具，更是反擊世界貨幣霸權的有效手段。

白銀，是你一生中最大的一次機會！

參考文獻

[1]白銀資本，（德）弗蘭克著，劉北成譯，中央編譯出版社，2008年

[2]出處同上

[3]出處同上

[4]U.S.GeologicalSurvey，MineralCommoditySummaries，January2010Silver

[5]SilverInstitute，DemandandSupplyin2009

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