1.第1章 自序

面對鋪天蓋地的信息和五花八門的觀點，人們的思維能力往往會陷入癱瘓。關鍵數據被噪音數據所淹沒，重要細節被細枝末節所混淆，深層病因被表面病症所迷惑，核心推理被瑣碎邏輯所牽絆，分析喪失方位，判斷走入迷途。最終，幻覺置換了真相。

經濟領域的困境尤其如此。

2008年金融危機結束五年之後，對未來世界經濟走勢的觀點仍然是眾說紛紜。美國的量化寬鬆究竟有無效果？全球的貨幣超發到底是福是禍？金融市場是漸趨安全，還是越發危險？經濟復甦是穩步向前，還是曇花一現？

簡而言之，世界是在逐步遠離上一次衰退，還是在加速滑向下一輪危機？

矛盾的市場表現，衝突的經濟數據，荒唐的解讀方式，紛雜的觀點態度，爭議的政策措施，歡迎來到當今世界混沌而喧囂的復甦現場！

人們不能深刻認識經濟活動的本質，源於缺乏更深層次的統一的邏輯框架。人類不是在高度理性的狀態下參與經濟，而是在充滿慾望的強烈情緒中追逐財富。人性，尤其是人性中與生俱來的貪婪，從來就是驅動經濟運轉的根本性力量。

人類有史以來所從事的一切活動，永遠圍繞著兩件最基本的工作而展開，一個是創造財富，另一個是分配財富，其他活動均是其衍生之物。無論是創造財富，還是分配財富，人性的貪婪自始至終都是它們終極能量的來源。

貪婪中的「好逸惡勞」，驅動著節省體力、減少時間、降低強度、增加愉悅的各種技術進步，從而帶來了生產率的持續提高，使得財富創造更加彭勃。但是，貪婪中的貪得無厭，則會激發巧取豪奪、投機欺詐、急功近利、奢侈靡費，進而壓抑生產率的進步，導致財富分配畸形，降低社會的經濟活力。

本書的重點就是以財富分配作為解剖經濟活動的手術刀，把當今的「美國夢」與歷史上的「羅馬夢」和「宋朝夢」，進行跨越時間和空間的對比，為未來的「中國夢」提供歷史的參照系。

本書的前六章內容，是用顯微鏡來觀察美國經濟的現狀，從黃金市場透視美元，從股票市場分析經濟，從債券市場了解資本，從回購市場探索金融，從利率市場窺測危機，從房產市場洞察泡沫，從就業市場甄別復甦，歸根到底，是從財富分配來解讀貪婪。

2013年4月的黃金價格暴跌，被解釋為美國經濟復甦良好，因而黃金的避險需求下降；而經濟良好的證據就是股市屢創新高，但如果深入分析股市上漲動力的根源，就會發現上市公司的股票回購行為，其實是推高股價的主導力量；股票回購的資金又是源於債券市場的融資，而債券市場的火爆正是貨幣量化寬鬆的結果。因此，金融市場的非正常繁榮，全賴QE政策所形成的超低利率環境。

QE導致的貨幣泛濫，真的促使實體經濟復甦了嗎？答案是否定的。

公司的銷售增速在遞減，扣除通脹之後，實際上已陷入了負增長；企業的資本性支出在萎縮，這解釋了就業市場的長期困局，導致實體經濟的核心資產顯現出嚴重的「老齡化」癥狀，隨之而來的就是勞動生產率出現快速滑落；房地產的價格復甦，無非是華爾街炒房團的傑作，就業機會的減少，造成年輕一代被大量擠出了潛在的購房隊伍，房地產的後繼乏力已成定局；美國主流中產階級的高薪工作崗位復甦之緩慢，在2025年之前都很難恢復到2000年的水平。

QE政策沒能拯救實體經濟，實際上，廉價貨幣不是在促進經濟增長，而是在摧毀資本的形成。

如果說QE已被5年來的經濟實踐所證明是一個失敗的政策，那麼退出QE的道路卻絕非坦途。退出QE將會觸發利率火山，而繼續QE將迎頭撞上回購冰山，兩條道路的終點都是金融危機的再度爆發。美聯儲在QE進退之間的彷徨與猶豫，既陷實體經濟於無望之境地，又置金融市場於危險的邊緣。

利率能否被無限壓制，這是判斷下一輪金融危機的風向標！

美國已經走上了一條僅施惠於極少數人，卻殃及絕大多數人的道路，根源就是權貴與富人集團的過度貪婪，導致了財富兼并的惡化趨勢難以逆轉，反過來又加劇了經濟困境的無法自拔。

本書的最後三章，將觀察的視野擴大到2000年的尺度，從對美國經濟的近距離觀察，延伸到把握歷史脈絡的審視；從羅馬盛世和北宋繁榮的興衰拐點切入，逐步展示出一個高度近似的衰亡過程的慢鏡頭：貪婪興，則兼并起；土地聚，則稅負畸；國庫空，則貨幣貶；民力竭，則內亂生而外患至！

「美國夢」「羅馬夢」「宋朝夢」的破滅，並不能告訴大家究竟什麼才是「中國夢」，但卻可以提醒人們什麼必然不是「中國夢」。

如果未來的中國能夠避免重複這些歷史的教訓，那就沒有任何力量能夠阻止中國實現其強國富民的復興之夢。

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