第四章 投資京西

雷鳴對京西其實並不是太感興趣，只是前期想要藉助京西擴大他的第三方支付用戶，當然能收購最好，不能收購的話，投資京西也能獲得上百倍利潤。

看到劉強西一點都沒動搖，雷鳴也沒有再堅持收購，笑道：「好，一個堅定的領導者才能帶領公司不斷前進。那我們就談融資吧，你們需要多少融資？」

劉強西最近吃了融資的苦，本來想的是有機會能多融就多融，免得需要的時候又拿不到錢了，可是看到雷鳴剛才一副要收購京西的樣子，又不得不警惕，想了一下，道：「我們想融五千萬美元。」

通過剛才的對話，劉強西也看出雷鳴對京西的看好，投資前估值起碼可以談到一億美元左右，融五千萬美元，讓微科技持股33%還是比較安全的。

雷鳴笑道：「京西正是高速成長的時候，不能因為錢放慢腳步，微科技可以投一億美元，投前估值就按你說的1.5億美元，投后估值2.5億美元，我們佔40%股份。以後京西可以在美國上市，你設置你的股份擁有普通股份的20倍投票權，這樣你就不用擔心丟失京西的控制權了。我的要求只有一個，京西要用微科技的第三方支付。」

美國允許有AB股制度，同股不同權，在美國上市的阿里巴巴和京西都採用了這種股權，創始人只持有很少的股份，但是擁有多數的投票權，藉以掌控公司。

現實中京西上市的時候，劉強西持股15%多一點，但是投票權卻有80%，馬雲持股不到10%，投票權有40%多。怎麼設置投票權，就看創始人和其他股東的博弈了。

雖然知道雷鳴看好京西，甚至願意出五億美元收購京西，不過收購和投資的估值卻完全是兩回事。

收購得有溢價才能讓原股東心動賣掉公司，投資的話就要看市場情況了。

現在融資市場完全是寒冬已至，就是前景比較明朗的公司想融資也很難了，可以說微科技完全是強勢的一方。

劉強西不認為雷鳴會不清楚這一點。

這種情況下，雷鳴還願意接受他給出的1.5億美元，真是讓劉強西十分意外。

劉強西是人大的高才生，也知道美國的AB股制度，聽到雷鳴願意讓他鞏固控制權，唯一的條件還是他這個時候不太關心的第三方支付，劉強西真是十分感動，也沒有拒絕雷鳴多他給五千萬美元要40%股份的提議，感激的看著雷鳴道：「好，感謝雷總的信任。」

劉強西想要五千萬美元，雷鳴給劉強西一億美元，自然不是樂於助人，而是想多拿一些京西的股份。

一般初創公司融資都是放出20-30%的股份，很少會直接出讓40%股份。換一個時間，劉強西也一定不會一次出讓這麼多股份。

因為京西在高速發展，他只要拿一筆錢發展一段時間再融資，京西的估值就會有一次飛躍，再出讓股份可以拿到更多的錢。

雷鳴知道金融危機很快就會過去，劉強西卻是無法預測金融危機會持續多長時間，加上這段時間劉強西受夠了融資的苦，所以才決定接受這一億美元，保證京西熬過這一次金融危機。

雷鳴還是很受用這個未來牛人的俯首帖耳，笑道：「明天我會讓微科技財務部和法務部的人去做一些簡單核查，如果沒問題的話，我們這周就可以簽訂合約，錢可以一次到賬。」

雖然雷鳴深信京西沒有問題，不過例行的程序還是要走一下的，不然會讓人覺得太匪夷所思，對微科技以後的制度建設也沒什麼好處。

「好，我們會全力配合。」

劉強西也想早點完成融資，免得夜長夢多。

奧運結束后，中國也已經感覺到了危機的寒意，沿海搞外貿的企業大批倒閉，多省在十月份出現農民工提早返鄉潮。

誰也不知道經濟會惡化到什麼程度。

……

後來劉強西談起這一次融資說：「我們關於融資的談話總共就是一兩分鐘，雷總願意拿5億美元收購我們，我拒絕了，然後雷總就按投前1.5億美元的估值給了我們1億美元融資。估值是我提出的，雷總沒有壓價。這個估值對當時的京西來說不高，我覺得京西值1.5億美元，但是對當時的資本市場來說，這個估值就比較高，因為那個時候投資公司都在減少投資。在見雷總之前，我已經見了幾十家投資公司，京西的估值從1.5億美元砍到1.2億美元、1億美元、6000萬美元，都沒有公司願意投。一個是那個時候的大環境讓投資公司都在減少投資項目，一個是他們看不懂我們，覺得我們和淘寶、國美、蘇寧比沒什麼優勢，毛利率又太低，沒辦法賺錢。

那個時候是我唯一一次覺得京西可能倒閉，壓力也很大，我的頭髮就是那個時候白的。從98年創業到2008，京西已經有二三百兄弟了。很多跟了我快十年，別人挖都不走。十年後，他們離開時卻可能一無所有，連房子都沒有，車也沒有。而且當他再出去找工作，別人會說他是來自倒閉的京西商城，找工作都很難。一個成功企業的員工離職找新工作很容易，但作為一個失敗或者倒閉的企業的員工，找工作是很難的，因為是敗兵。我的痛苦真的是難以言喻，骨子充滿了恐懼感，還有那種對兄弟們的愧疚、羞愧。

所以那個時候雷總願意投錢給我，而且還沒有壓價，讓我可以風風光光的回去和兄弟們說我們不是找不到錢，只是我們不願意便宜賣我們的公司，現在我們找到對得起兄弟們奮鬥的錢了。

談完投資后，我也忍不住問了雷總為什麼這麼看好我們。雷總說他看好國內的消費升級，消費者對品牌的認可和服務要求會不斷提升，覺得我們起碼可以做到千億美元級別。

當時我覺得雷總太樂觀了。

我有信心把京西做的更大更強，但是當時也看不到千億美元級別，甚至百億都難。當然，現在看的話，我也覺得京西可以做到千億美元。

所以說雷總比互聯網圈的所有人都高一個層次，他是很早就預判到我們能做到多大，而我們是往高爬一點，才能看的更遠一點。

不要相信那些成功以後就到處演講吹牛改變世界什麼的，除了雷總，我見過的其他人都是一步一步成長起來的。站的高了，望的才會遠。」