7.第7章 黃金斬首，打響美元保衛戰(6)

這樣的計劃，將迫切需要強化美元地位的白宮，急需化解公眾對QE3嚴重質疑的美聯儲，刻意迴避黃金儲備核查的財政部，和心急如焚的華爾街大佬們的多方利益完美地整合在一起。

於是，世人看到了一系列嚴絲合縫的「巧合」事件：

4月初，華爾街媒體集體轉向，黃金泡沫之聲不絕於耳，黃金從備受推崇的「寵兒」突然淪落為受詛咒的「災星」；

4月10日，奧巴馬召集14家全球金融巨頭密商大計，會議內容秘而不宣；

4月10日，高盛發布了看空黃金的報告（此前一直看多），吹響了做空黃金的「集結號」，一時間，山雨欲來風滿樓；

4月11日，市場上謠言四起，聲稱塞普勒斯計劃出售13.9噸的黃金，接著又有傳言說葡萄牙（382噸）、義大利（2451噸）可能步其後塵拋售黃金，黃金市場上人心惶惶；

4月11日，美聯儲會議紀要「意外」地提前泄露，紀要反映了美聯儲內部有人建議提前結束QE3。消息傳出，看空黃金的悲觀情緒瀰漫市場。

這一切為4月12日的「黃金大屠殺」做好了充分的心理鋪墊。

庫存疑雲

華爾街大佬們對期貨市場的技術分析相當內行，他們可以精確預估「四·一二」開盤400噸黃金拋單可能產生的震撼性效果，但卻無法判斷金價暴跌對實物黃金購買者的影響。

就在華爾街大佬在紙黃金市場上把黃金多頭殺得丟盔卸甲、狼狽逃竄之時，「中國大媽」和世界各國的實物黃金搶購者突然蜂擁殺出，打了華爾街大佬們一個措手不及，他們還沒來得及收繳實物黃金的戰利品，就被「大媽們」掃蕩得乾乾淨淨。這是華爾街大佬們始料不及的，這種現象完全違反了2000年以來，每次金價暴跌之後實物黃金銷量將被有效壓制的規律。

不僅全世界的普通投資人紛紛趁低買入黃金，各國央行也在悄悄地逆市增持黃金儲備。全球央行2012年第四季度購金量創48年來新高，並在2013年第一季度和「四·一二」暴跌之後繼續大幅增持。尤其是新興市場國家的央行，更是加快了在低價位吃進長期被忽視的黃金儲備的步伐。俄羅斯、土耳其、韓國、哈薩克、亞塞拜然、白俄羅斯、吉爾吉斯斯坦、蒙古和烏克蘭的央行，對黃金儲備的興趣空前高漲。

實物黃金的熱銷令華爾街大佬大吃一驚，就連黃金期貨市場的老闆特倫斯·達非（TerrenceDuffy，CME的CEO）在2013年4月29日接受採訪時，都不得不承認：「關於黃金，一個有意思的現象是，兩周前的黃金暴跌導致了黃金各類（紙）產品交易量的大幅下降，但金幣和實物黃金卻正好相反。這表明人們不想要黃金證書，或其他任何（紙黃金）的東西，他們只想要實物黃金。」[13]

這樣一來，雖然在做空黃金期貨的戰線上，華爾街大佬們賺得盆滿缽滿，但他們最重要的戰略目的是重建COMEX庫存，而這一計劃卻泡湯了。非但如此，COMEX庫存比「四·一二」之前流失得更快，僅4月25日一天，COMEX就損失了7%的庫存，而摩根大通的「合格金」庫存在當天狂降了65%！

至5月7日，摩根大通的「交割金」已經下降到創紀錄的新低13.7萬盎司（約合4.3噸），僅5月7日當天，就有5.4萬盎司被提走，占其總量的28.5%！

到6月10日，摩根大通的黃金庫存更加危險。「交割金」繼續減少到13.6萬盎司，「合格金」下降得更快。其黃金總庫存僅剩不到55萬盎司（17.7噸）。

僅僅4噸多的「交割金」庫存，已是危如累卵，即使加上臨時可以轉化的「合格金」，17噸的庫存應對全世界的黃金實物擠兌，不過是杯水車薪。

此時，最怕的就是更大規模的「交割通知書」！

結果，怕什麼就來什麼！

6月10日，COMEX驚現一張規模巨大的「交割通知書」，客戶要求摩根大通6月交出6208份合約的黃金實物，其總量為62萬盎司（約20噸），為正常月份（一二月份）交割量的9倍！

這已經超過了摩根大通55萬盎司的全部庫存！

簡單地說，摩根大通必須從其他渠道緊急找到黃金，否則將會違約。如果世界黃金期貨市場的老大發生違約，一切都將是浮雲。

摩根大通的庫存不足以應對6月期貨交割的要求，這意味著摩根大通等5大金商的庫存報告，可能存在著嚴重誇大的問題。其實，早就有客戶懷疑5大金商的庫存有貓膩，比如挪用客戶黃金，私自進行黃金租賃和掉期（SWAP）。美聯儲金庫被質疑的問題，在5大金商庫存中可能更為普遍，更加肆無忌憚。這也是為什麼2013年1月德國宣布運黃金回家的舉動，讓很多將黃金寄存在COMEX金庫的客戶們產生了恐慌，他們紛紛將黃金運出COMEX金庫，乾脆自己儲存。不過，當庫存中還有現貨時，質疑僅僅是質疑。但是，如果摩根大通已經到了無法交割黃金的地步，這就不再是質疑，而是顯然存在著欺詐。

於是，非常「巧合」的事又出現了。

6月3日，在COMEX每日黃金庫存報告中，突然出現了一則令人震驚的聲明：「本報告的信息源於可以信賴的機構，但我們對這些信息的準確性和完整性不承擔任何責任。本報告僅提供參考信息。」

為什麼突然發出這樣一個聲明？為什麼在這個時刻？如果金商的庫存是否準確都是問題，那還要COMEX的監管幹什麼？難道金融機構沒撒過謊嗎？如果他們都誠實本分，哪裡會有2008年的金融海嘯？

摩根大通的庫存見底，期貨交割瀕臨違約，這本該是黃金的利好消息。但是，6月的期貨黃金卻在持續下跌，並有向1000美元價格逼近的趨勢。

這說明摩根大通肯定還有其他獲得黃金的渠道，黃金ETF就是其中之一。

黃金ETF，華爾街大佬的「小金庫」

1910年的一天，德國氣象學家魏格納在醫院養病，閑極無聊，盯著看牆上的世界地圖。他突然發現歐洲和非洲大陸的輪廓，與北美和南美洲驚人地相似，如果將地圖剪開，再把這兩片大陸拼在一起，幾乎可以達到天衣無縫的程度。根據多年的氣象和地質學考證的積澱，他大膽地提出了「大陸漂移學說」。就這樣，一個氣象學家無意之中成了現代地質學的板塊學說之父。

如果用同樣的思路來觀察黃金ETF（GLD）的黃金流出曲線，與COMEX庫存同期流失曲線的形狀，人們會發現兩者異常相似。

如果說摩根大通的庫存不足以進行期貨交割，那麼它有沒有可能從黃金ETF的庫存中得到補充呢？

答案是很有可能。

最近12年的黃金大牛市刺激了全球投資者持有黃金的慾望，投資者的心態與黃金消費者的心態完全不同，他們持有黃金的目的不是因為想擁有黃金，而是渴望通過黃金來賺錢。對他們來說，賺錢是目的，黃金只是手段。但擁有黃金比較麻煩，買貨、驗貨、運輸、保管、賣貨都需要支出成本。儘管黃金期貨也能賺錢同時不需要擁有實物，但是期貨市場波動大風險高，心臟不好玩不了。市場需要一種黃金產品，它貌似擁有了實物黃金，但又沒有任何麻煩和費用，而且隨時可以買賣，這就是黃金ETF基金閃亮登場的原因。

黃金ETF的原理是：黃金生產商向黃金ETF基金寄售黃金實物，ETF基金以這些黃金為抵押在交易所發行「倉單」，最小單位為1/10盎司，以降低投資者的進入門檻，這些「倉單」（基金份額）可以自由交易，管理費用也很低廉。2003年黃金ETF一經問世，很快就火遍世界，目前黃金ETF基金的巨無霸就是在紐約證券交易所掛牌的GLD。2004年上市后，其規模迅速膨脹，2012年12月曾持有1350噸黃金，堪稱各國黃金儲備之外最大的黃金持有者。2012年9月，世界上所有的黃金ETF基金總共擁有大約2330噸黃金。不過，有些黃金ETF所持有的黃金，其實是期貨合約或以其他紙黃金的形式存在著。

當華爾街媒體唱衰黃金走勢時，最常引用的理由就是GLD的黃金持有量在減少，這表明投資者在拋棄黃金，資金流出了黃金市場。

當資金流入時，GLD基金用這些錢買入黃金實物，將「倉單」交給投資人，這個過程很容易理解。那麼資金流出時，又將發生什麼呢？

貓膩就藏在這裡！

按理說，「倉單」持有人隨時可以轉讓倉單，也可以向GLD索要黃金實物。如果是轉讓，那麼GLD的黃金持有量不變，但索要黃金實物就不同了，這叫「贖回」，GLD必須交出黃金，並銷毀倉單，兩不相欠，賬目一筆勾銷，此時GLD的黃金持有量將下降。

華爾街大佬在設計GLD時特地留了一手，只有15家主要銀行才能夠與GLD的受託人（Trustee）紐約梅隆銀行和託管人（Custodian）滙豐銀行打交道，而這幫人本來就是一夥兒的。大佬們拿著至少10萬份「倉單」才可以「贖回」實物黃金。

這樣的安排將所有投資GLD的散戶完全排除在「贖回」實物黃金的門檻之外，他們唯一的出路就是在黃金暴跌的恐怖之中，將「倉單」以跳樓價轉讓給15個華爾街大佬，大佬們笑逐顏開地舔干「倉單」上散戶們的鮮血，然後找到同夥的委託人來消掉GLD的賬目，之後拿到提貨單，再去敲另一個同夥滙豐銀行的金庫大門，滙豐驗明正身發貨起運，大佬們彈冠相慶，彼此恭喜發財。最後，大佬們把原本屬於GLD散戶們的黃金實物，交割給COMEX的期貨客戶。既洗劫了GLD的散戶，又不會在COMEX期貨交割時違約。

GLD的黃金藏在哪裡呢？它們在倫敦滙豐銀行的託管下，被實際存放在瑞士蘇黎世UBS的金庫里，在COMEX的庫存雷達中，這些黃金是完全隱身的。

什麼叫奸商？華爾街大佬就是最鮮活的標本！

什麼叫欺詐？GLD的規則就是最形象的案例！

什麼叫悲摧？投資GLD的散戶就是最現成的倒霉蛋！

GLD妙就妙在用散戶的錢來坑他們自己。大佬們剪羊毛的技藝真是與時俱進，迭出創新，令人目不暇接。如果散戶們直接擁有黃金實物，那麼大佬們要從散落在世界各地的角落裡去淘出這些黃金實屬不易，但GLD卻用刺激人性貪婪的法子將散戶們的錢和黃金都集中在大佬們的手中，予取予奪，大快朵頤。

2013年6月，摩根大通實際上是遭遇了黃金的擠兌，在COMEX的系統之內已經無法應對期貨交割，GLD就成了摩根大通的一個方便順手的黃金「取款機」。如果金價上漲或不變，那麼GLD的散戶們就不會老老實實地交出他們的「倉單」，只有金價暴跌才能把嚇破膽的散戶們的「倉單」給震出來。這就是6月底金價再度暴跌的根源。

如果將黃金ETF和COMEX的黃金庫存合併在一張圖上看，問題昭然若揭。2013年1月德國宣布運黃金回家，黃金價格開始逆轉，而COMEX和黃金ETF的庫存量非常「巧合」地同步和同比例地下降。換個角度看，COMEX的黃金庫存損失，可能部分由黃金ETF的庫存來進行補充。

從長遠看，ETF的黃金流出絕非壞事，與華爾街媒體的解釋完全相反，黃金ETF的「失血」，說明了COMEX實物黃金短缺嚴重。ETF的黃金從大佬們的集中控制下重新獲得了自由，它們再次散落到世界各地，並最終流入了亞洲和新興市場國家「大媽們」的口袋裡，她們將緊緊地攥住真正有價值的寶貝，華爾街大佬們想忽悠出這些黃金，近乎痴人說夢。

內幕披露

有人可能會問，世上沒有不透風的牆，4月以來對黃金的「斬首行動」，難道完全沒有走漏風聲？

答案是：當然有。

有人在4月4日（黃金斬首行動之前8天）就在網站上發表長文《對黃金的打擊》（TheAssaultOnGold），文中精準「預測」了美國即將對黃金髮動的「四月愚人節攻勢」。

此人就是美國前財政部部長助理保羅·羅伯茨（PaulCraigRoberts）。

羅伯茨曾任里根政府的財政部部長助理，主管美國經濟政策，被譽為里根經濟學的創始人之一。

羅伯茨在文章中指出，2011年黃金暴漲500美元，強烈地震撼了美聯儲和美國財政部，為捍衛美元霸權必須鎮壓黃金，美國政府才是金銀暴跌的主導力量。

「對於美國人而言，一場金融和經濟的災難可能已經近在咫尺。美聯儲和它所倚重的金融機構聯手打擊金銀價格以嚇阻投資人的行為就是明證。」

「美聯儲對黃金髮動的『四月愚人節攻勢』是通過向金商們傳話開始的，這些金商（指摩根大通等）迅速將（美聯儲）的意圖傳遞給他們的客戶，並告知他們對沖基金和其他大型投資機構即將拋售他們的黃金頭寸，客戶們應該在此之前迅速撤離貴金屬市場。因為這些內部信息屬於政府本身的策略，投資人將無法起訴這樣的行為。」

「美聯儲對貴金屬的打擊是一種不計後果的行為，因為一旦被廣為知曉，這一政策將註定失敗。如我前面所解釋的，對黃金和白銀的聯合打擊行動，正是為了保護美元的匯率。如果金銀沒有威脅（美元），政府就不會對它們進行打擊。」

「美聯儲每年製造出一萬億美元的新貨幣，但是世界在國際貿易結算中卻在遠離美元，以及美元儲備，結果是（美元）供應的增加和需求的下降。這意味著美元匯率將會下跌，國內通脹將由於進口價格上漲而惡化，這將導致利率的上漲和債券、股票、房地產的崩潰。」

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